09.07.2010 | Fachwissen

Achtung: Earnings!

Dabei kommt es natürlich darauf an, welche Finanzinstrumente und Underlyings Sie handeln. Wenn es so wie bei mir Aktien sind, dann müssen Sie, wenn Sie einen Wert über Nacht halten, auf diese Quartalsberichte achten. Quartalsberichte (englisch: Earnings) sind ein wesentlicher Kurstreiber, und daher ist es wichtig, sich über solche Ereignisse rechtzeitig zu informieren. Warum?

Weil alle Unternehmen die für uns Trader schlechte Angewohnheit haben, diese Berichte zu 99 Prozent vor- oder nachbörslich zu veröffentlichen. Das ist bekanntlich jene Zeit, in der die Kurse stillstehen, und daher können auch keine Käufe oder Verkäufe getätigt werden. Wir sind daher nicht in der Lage, auf diesen Bericht zeitgerecht zu reagieren.

Traditionell startet in den USA das Unternehmen „Alcoa“ (Ticker: AA) die Berichtssaison (eben am 12. Juli). Ich rate Ihnen in jedem Fall, dass Sie sich über diese anstehenden Ereignisse informieren. Dazu gibt es zahlreiche Finanzportale im Internet, auf denen man diese Informationen ohne Mehrkosten beziehen kann. Ich selbst verwende zu dieser Recherche für die S&P 500 Werte neuerdings den Stock-Screener von finviz

Dort können bequem die Aktien nach bestimmten Selektionskriterien herausgefiltert werden. Klicken Sie auf den Link, sehen Sie, dass ich S&P 500 ausgewählt habe und sonst keinerlei weitere Einschränkungen getroffen habe. Sie erkennen auch, dass ich damit sogar meine übliche Regel mit den 5 Tagen (wird im Artikel später noch erklärt) abbilden kann. Wirklich ein praktisches Tool, in dem man unter “Country” auch “Europa” auswählen kann. Ob die Infos für EU Werte allerdings lückenlos sind, kann ich nicht beurteilen, da ich für Europa eine andere Datenbank verwende (siehe unten).

Wenn Ihnen das zu kompliziert ist, können Sie gerne auch die Seite von Yahoo Finance verwenden und das ganze von Hand machen. Unter diesem Link findet man zusammengefasst die Daten der nächsten Quartalsberichte, nicht nur von US Werten. Achtung: in den USA gibt es keine Wertpapierkennnummer sondern ein Tickersymbol. Dabei handelt es sich um eine Buchstabenkombination, die man entweder kennen muss oder die man ebenfalls auf Yahoo erfährt.

Ich habe mit beiden Diensten gute Erfahrungen gemacht, obwohl ich natürlich nicht beschwören kann, dass diese Datenbanken wirklich absolut lückenlos sind. Bis dato ist mir allerdings noch kein Fehler aufgefallen.

Für europäische Aktien, insbesondere für deutsche Werte, verwende ich in erster Linie die Seite www.finanzen.net Unter >Termine< findet sich zunächst eine Info zu allgemeinen Wirtschaftsberichten und darunter eine Liste mit Firmen, die heute ihre Zahlen bekannt geben. Gibt man auf der rechten Seite die Wertpapierkennnummer ein, kann man sich über ein spezielles Unternehmen informieren.

Aber warum muss man auf diese Berichte überhaupt achten: wegen der Gaps. Grundsätzlich ist zu beobachten, dass die Gaps in den USA brutaler sind. Woran das liegt, kann nicht mit Sicherheit gesagt werden (möglicherweise an der strengeren Börsenaufsicht?), doch auch bei europäischen Werten muss man auf der Hut sein. Ich möchte zum Beispiel nicht bei einem Wert long positioniert sein, bei dem der Quartalsbericht enttäuschend ausfällt. Durch die darauf vermutlich entstehende Kurslücke wird mein Stopp übersprungen und im Worst Case verliert man nicht 1 R sondern ein Vielfaches davon.

Ich habe mir daher als Regel verordnet, dass ich einen Wert nicht handle, wenn in den nächsten 5 Handelstagen ein Quartalsbericht ansteht. Um das möglichst ressourcenschonend (ich screene täglich weit über 100 Werte) zu überprüfen, hatte ich mir eine Termindatenbank (Tabellenkalkulationsprogramm) erstellt, mit der ich diese Informationen verwalte und nach Datum sortiere, und so die Unternehmen, die bald mit ihren Berichten an der Reihe sind, aussortieren kann. Heute greife ich aber immer öfters auf den Dienst von www.finviz.com zurück, denn mit diesem Tool ist diese Aufgabe noch viel schneller gelöst.

Aber nicht nur beim Trading von Aktien sollten Sie in der Berichtssaison besondere Vorsicht walten lassen. Auch der Index als ganzes wird sicher gehörig in Bewegung versetzt werden, wenn die Zahlen der großen und bedeutenden Unternehmen positiv oder negativ überraschen. Gewöhnen Sie sich daher an, auf diese Berichte zu achten, und vergegenwärtigen Sie sich immer wieder, dass nicht der mutigste Trader überlebt sondern der vorsichtigste. Ich rate Ihnen daher, keinesfalls auf für Sie „günstige“ Quartalsberichte zu wetten. Das kann ins Auge gehen.